人民網(wǎng)北京2月23日電（記者杜燕飛） 今日，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)研究員宏皓做客人民網(wǎng)時(shí)表示，如果說(shuō)新奧與中石化并購(gòu)中國(guó)燃?xì)獬晒�，可以解決中國(guó)燃?xì)庠泄蓹?quán)分散、內(nèi)部管理混亂的局面，形成多贏的格局，不會(huì)形成壟斷局面。但是由于新奧集團(tuán)前期準(zhǔn)備略顯不足，一定程度上提高了并購(gòu)的成本，加大了并購(gòu)的難度。
宏皓說(shuō)，目前，中國(guó)燃?xì)夤蓹?quán)非常分散，總股本是43.83億股，6個(gè)主要股東占40%左右股權(quán)，散戶(hù)占60%左右股權(quán)。同時(shí)，中國(guó)燃?xì)庠偨?jīng)理劉明輝2010年被深圳市公安局拘押之后，管理層時(shí)常出現(xiàn)問(wèn)題。如果并購(gòu)成功，資源能夠得到有效整合，管理會(huì)提升，業(yè)績(jī)也會(huì)提升，對(duì)所有投資者、消費(fèi)者、股東都是好事。
宏皓指出，對(duì)于中國(guó)燃?xì)鈦?lái)講，并購(gòu)也是出路。在證券市場(chǎng)上，并購(gòu)成功可以提升公司的業(yè)績(jī)和服務(wù)質(zhì)量，并購(gòu)在同行業(yè)之間展開(kāi)，投資者都是支持的，這種并購(gòu)可以改善業(yè)績(jī)，提升股價(jià)，可以讓企業(yè)升級(jí)，讓市場(chǎng)的參與者形成多贏的格局。
但宏皓坦言，在這次并購(gòu)中，新奧能源事先準(zhǔn)備不充分，沒(méi)有在中國(guó)燃?xì)夤蓛r(jià)比較低的情況下大量收購(gòu)股份，提高了收購(gòu)成本，沒(méi)有占到主動(dòng)權(quán)。如果事先做好準(zhǔn)備，在中國(guó)燃?xì)夤蓛r(jià)比較低的情況下，外圍注冊(cè)幾家私募股權(quán)基金公司，大量收購(gòu)低價(jià)位的股份。等到真正收購(gòu)的時(shí)候，手里已經(jīng)握有超過(guò)30%的股權(quán)。在這樣情況下，并購(gòu)就主動(dòng)的多，并購(gòu)的成本可以降低幾十個(gè)億。
目前，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)是在3.7元錢(qián)左右，新奧能源要約收購(gòu)價(jià)是3500，這個(gè)價(jià)格比市場(chǎng)的低，所以比較被動(dòng)。如果以3塊錢(qián)的股價(jià)收購(gòu)大量股份，如果按照香港證券法，超過(guò)30%之后是可以申請(qǐng)豁免的。“中國(guó)燃?xì)?個(gè)主要股東每人所占股份最多也不過(guò)10%左右，如果新奧集團(tuán)能夠拿到30%，第一可以改組董事會(huì)，第二可以向香港聯(lián)交所申請(qǐng)豁免，本身不需要全面收購(gòu)了，公司也可以由我改組�！焙牮┱f(shuō)。
因此，從專(zhuān)業(yè)的角度來(lái)講，新奧能源前期準(zhǔn)備略顯不足，付出的成本高。如果按照之前這種做法降低十幾個(gè)億，主動(dòng)權(quán)和控制權(quán)都在新奧能源手里。目前，主動(dòng)權(quán)和控制權(quán)都不再新奧能源的手里，需要與現(xiàn)有股東進(jìn)行溝通，希望得到大家的認(rèn)可。
宏皓強(qiáng)調(diào)，如果新奧與中石化并購(gòu)成功，所占股份只11%左右，不會(huì)在中國(guó)形成壟斷的局面。但是整個(gè)200多個(gè)城市加在一起，績(jī)效肯定會(huì)提高，服務(wù)質(zhì)量肯定會(huì)提高。再加上中石化也是股東之一，對(duì)整個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)來(lái)講，前景光明得多。
“我們希望新奧能源能夠并購(gòu)成功，但是目前也面臨很多問(wèn)題。我們建議新奧能源應(yīng)該組成一個(gè)專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)來(lái)一起和他的主要股東進(jìn)行溝通，獲得主要股東的支持之后，并購(gòu)更容易成功�！焙牮┍硎�。
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